流动性挖矿的收益能否持续?我该如何选择挖矿项目?

作者:巴比特学院

DeFi 到底是不是泡沫?泡沫什么时候要破裂?现在上车还来得及吗?

以太坊手续费为什么这么贵?小资金应该怎么参与 DeFi?各个公链都出现了 DeFi,我应该参加哪一个?

YFI、YFII、UNI、Sushi、YAM、PEARL 如此热门,能不能去二级市场接盘?

DeFi 市场上的消息太多,我应该如何快速判断哪些项目可以挖,哪些收益率可以持续?

我应该避免挖矿中的哪些坑?

针对以上问题,本文将从从四个方面出发,与你一起探讨 DeFi 挖矿收益的可持续性

  • 热点挖矿项目的解析
  • 流动性挖矿收益来源
  • 为什么挖矿可持续
  • 挖矿如何避坑防雷

一、热点挖矿项目的解析

以 Uniswap,SushiSwap 和Oneswap三个项目为例,首先以同样的ETH-稳定币交易对在这三个项目进行挖矿,截止目前三个项目的年化收益对比为:Uniswap为~40%,Sushiswap为~50%,Onswap为~90%。

如何判断一个流动性挖矿项目是否值得挖?可以从两个大点进行判断:

1、挖矿的潜在收益和损失是多少?

投资者需要考虑成本是什么,收益是什么,潜在损失是什么。我们可以看到Onswap的年化收益为90%,问题是能否持续,如果能够持续一年,那么它的收益就是90%,如果持续1天,然后挖矿所获得的币归零了,那么收益就是0%。

从目前市场上的流动性挖矿项目来看,可以分为两种类型:借贷抵押挖矿和交易做市挖矿。

  • 借贷抵押挖矿

  • 交易做市挖矿

如果再将这两个大类进行细分,又可以分为稳定币(收益最低但风险也最低)、波动币(收益较高但风险较高)与空气币(收益最高但风险也最高)挖矿。

2、挖矿获得的Token的价格是否可持续?这个问题可以从三点进行分析:市值当前有多高?相比竞品如何?

  • 本质上Token背后由什么产品价值在支撑?
  • DeFi应用相当于一家金融服务公司,要从其产品服务判断是否有核心竞争力。本质上Token背后由什么共识在支撑?

市场共识,也就是市场上面愿意去买token的一个动力。

二、流动性挖矿收益来源

首先我们先来探讨一下流动性挖矿收益的来源是什么,流动性挖矿收益主要来源于两个市场模型——消费市场和激励市场。

用户就是在消费市场上面做贡献,企业它有责任去把这样的一个贡献转化跟接收,之后它会产生真实的销售利润也好,或者是产品利润也好,这样的一个利润其实是去支撑了它的Token的价格。就好像这样的,这个企业里面靠着员工的贡献,它能支撑起它股票的价格,之后他会把这样的一个token奖励给用户,用户也理应当拿到这样的一个奖励。因为这本身就是他做的贡献所打造出来的token价格,他拿到这样的一个token奖励之后,他去市场上面变现。

token本质上它的收益来自于哪里呢?其实这里大家要意识到一个点,就是说我们现在用户其实为企业做贡献,本质上最终企业它是希望我们为他做贡献之后,他能把贡献转换成为真正赚到钱的一种方式。

作为一个挖矿的人应该怎么考虑这件事情,所以说我们挖矿拿到了一个token之后,第一是我们其实可以考虑一下token所代表的项目它的产品价值是什么,就像我们刚刚看到的这些DEX,他们提供的到底是什么样的一种金融服务,提供的怎么样,水平提供怎么样?当然可以很清晰的看到,Uniswap和Sushiswap如果做交易买卖,如果是大额一些的交易的话,会远远比Oneswap好,这个就是在产品真实价值上面他有真实的优势,这是一种。

第二就是市场共识,这个市场共识就有一些虚无缥缈,它是一个很难把握的东西。

三、 为什么 DeFi 挖矿可持续?

从长期来说,事实上我们又看到defi的很多项目,他们的这些价值是一直在持续的扩张的,并没有在收缩,反倒在扩张。所以从这个角度来说,大家会发现其实挖矿这么一件事情,我们拿到了token,特别是我们挖到一些优质的项目的token,其实反倒会更加值钱。

特别是大家要知道一点,未来有些人甚至有可能会怀疑说这些项目它会不会停止做流动性挖矿的,会不让这些矿工能够拿到他们这些公司的治理token呢,事实上来说是这个事情已经不存在这样的可能性了。

因为其实前段时间uniswap把这个token发出来,就可以很清晰的表明这一点,大家会发现在这样的一个竞争市场里面,如果你的竞争对手用了这样的一种竞争手段,说我要给我的贡献用户奖励token,给我的使用我产品的用户做奖励的话,这样的一个项目,如果你也不跟着发token,然后做流动性挖矿的话,你对于他而言完全你没有市场竞争力。

所以这件事情来说我们会发现,无论是可行性,还有说未来的收益的可持续性上,挖矿这个事还能够维持很长时间,只不过是说从收益来说,大家会发现外面的市场上资金会慢慢的涌入进来,那会慢慢把这样的一个收益摊薄。

但是同时大家会发现现在市场上面的蛋糕也在越来越大,越扩越大。我们实际上就是在越来越多的人来到一个慢慢在扩大的蛋糕面前来切这一块蛋糕,我们如何在这样的一个蛋糕里面去分得更大的份额,其实这个东西就取决于我们的认知,还有信息和我们的技能上面的优势了。

四、挖矿如何避坑防雷

流动性挖矿存在哪些坑?

1、黑客攻击

黑客攻击大家会发现现在目前最近DeFi上面黑客攻击其实比前段时间总的来说好像听都听说的不多,是因为更多的犯了一些低级的错误。黑客攻击就是一家金融服务公司或者金融服务的代码里面存着我们的资产,有这么一些黑客就有办法能直接从这样的一个公司里面把这样的一个我们的资产提走,如果他能提走,说明我们资产就被人盗走了,我们我们存进来资产,我们做流动性挖矿资产就会一毛钱都不剩。比如说,Lend.me遭受黑客攻击,deForce协议锁定价值被黑客提取一空。

2、代码出错

代码出错与黑客攻击相似,但还是有区别。有些项目的代码存在低级错误,在黑客还没有来攻击就暴露出来了,导致用户资金丢失。代码层面的问题可以分为两类:1.低级错误,如YAM红薯。当时该项目还没有通过代码审计便上线了。2.高级错误。早期这些漏洞不会出现,时间长了才被黑客发现。

3、稳定币崩溃

很多稳定币本质上都是一些金融服务公司,这里是指一些defi金融协议。如果这些协议崩溃了,稳定币发行方崩溃,抵押品价值大跌导致未能及时清算,稳定币价值受损,都会导致这些稳定币价值下跌,变得不值钱了。如Maker、USDT、USDC等。

4、操作失误

操作失误是非常非常常见的问题,很多用户一不小心在参与挖矿时直接将资金发送到合约地址,但这个合约并不能进行挖矿,导致资金再也无法取回。例如,一位Sushiswap错误地将40万美元的USDT发送到错误的地址,导致资金永久性丢失。

5、挖矿资产损失风险

这个涉及到前面讲的存在哪些流动性挖矿损失。如果做交易做市挖矿,其中的稳定币挖矿还好,如果是空气币挖矿,可能会让你损失很多。例子:“热狗”流动性挖矿项目5分钟暴跌99%。这个项目在刚推出时“热狗”挖矿年化达到1万多百分比,很多人购买“热狗”进行挖矿,结果“热狗”价格瞬间大跌,用户损失惨重。

6、收益快速下降

同一个项目,不同池子之间的收益相差很多。如果你从一个池子转移到另一个收益更高的池子,流动性挖矿项目的各种池子之间的收益快速发生变化,用户急于切换到收益更高的池子,但切换之后发现池子的收益率再次变化,最后导致赚的钱还没有手续费高。

如今,行业正处于发展早期,具有极强的财富效应和非常多的掘金机会。

DeFi新产品层出不穷、瞬息万变。借贷、交易、保险、衍生品等等领域也相继爆发,期待已久的区块链杀手级应用就在眼前。

但同时,DeFi涉及链上操作,加之非常复杂的金融玩法,和高速的迭代,即便沉浸多年的资深玩家也大呼看不懂,跟不上,只能眼看着DeFi玩家们在新世界里创造财富神话。

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逐字逐句看完,感谢普及,这波DeFi没有跟上,说明学习能力还需要加强啊。这周NFT很火,今天深入研究一下。

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请教一下,如何区分一个项目是借贷抵押挖矿?还是交易做市挖矿?

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请教一下如何流动性挖矿?

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defi还处于初期阶段,未成熟的东西在这个行业只会带来混乱。

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流动挖能否持续多久,,风险有多大??收益如何?

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我觉得能持续一段时间,除非下一个热点完全出来被替代。

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imToKen内容越来越丰富了

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那你自己的币放在对方生息就叫质押挖矿,拿自己的币去对方平台做币币交易叫流动挖矿。

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有用学习

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我需要赞,能否动动你们发财的小手!

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这种收益很大风险也很大的投资方式……个人觉得要量力而行,谨慎选择。

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im有社群。我都没发现。

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路过留印

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是个好机会,注意量力而行!

流动性挖矿(Yield Farming)也是分配代币的一种手段,但它最主要的目的是增加代币的流动性。

流动性其实是一种稀缺的资源,这就是为什么很多交易所、项目方会给专门提供流动性的市商一定的补偿。流动性好,投资者可以非常高效地、以合理的价格交易资产,这样的平台也会吸引更多的投资者使用,更多的人使用又会加深流动性,形成正向循环;如果流动性太差,只要一买入就变成了拉盘,一卖出就变成了砸盘,这样的交易深度只会让投资者唯恐避之不及。

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很好的讲述了现阶段的一些新手问题,谢谢

太好了,这篇文章很及时

讲的很细致了,但对于新手小白还是有一定的识别压力,这取决于萌新的基础和消化能力

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